（以下内容从东吴证券《机器装备行业跟踪周报：连续保举工程机器油打扮备功绩增加肯定时机；存眷机械人轻量化手艺前进》研报附件原文摘录）
1.保举组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集团体、拓荆科技、海天堂际、柏楚电子、晶盛电机、杰瑞股分、浙江大力、杭叉团体、迈为股分、先导智能、长川科技、华测检测、安徽协力、精测电子、纽威股分、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股分、纽威数控、华中数控。
2020-2024年中国对沙特阿拉伯、伊拉克、阿联酋、科威特、卡塔尔、安哥拉（非洲）6国能源行业投资&建立项目累计达502.8亿美圆，此中次要的油气项目为291.5亿美圆，且呈逐年上升趋向，动员油打扮备出口快速增加。油打扮备行业具有尺度请求高、申请周期长、需求行业&客户两重认证等特性，修建深沉手艺壁垒的同时也带来较好的合作格式。比年来海内油打扮备龙头杰瑞股分/纽威股分中东地域定单均完成发作式增加，2024年杰瑞中东地域定单金额同比增加100%；纽威股分25Q1外洋定单同比增加60%，此中中东&非洲定单占比高达44%，较24整年提拔17pct。瞻望将来，中东油服市场范围为千亿美圆级，此中油打扮备市场最少为百亿美圆级。中国油打扮备公司今朝在中东尚处于起步阶段，市场份额占比力低，具有高度生长性受行业β（油价等）影响较小。
2025年5月贩卖各种发掘机18202台，同比增加2.12%。此中海内销量8392台，同比降落1.48%；出口量9810台，同比增加5.42%。海内来看，挖机景心胸有所降落但非挖景心胸曾经开端向上，2025年4月，压路机/摊铺机/高山机销量别离为1713/200/756台，别离同比+36%/+52%/+22%，1-4月累计同比+30%/+38%/+20%。2025年1-4月，汽车起重机/履带起重机/随车起重机累计销量别离为7355/1021/9014台，别离同比-9%/+0%/-0%，相较于2024年及2025Q1连续改进。出口来看，2025年1-5月出口挖机销量同比增加8.2%，出口是海内主机厂次要利润滥觞，出口景心胸修复对板块功绩具有较强支持感化。因为近期海内挖机景心胸颠簸，板块股价有所回调，当前板块曾经抵达估值低位倡议重点存眷。相干个股：三一重工、某全品类龙头、中联重科、柳工、山推股分、恒立液压。
经由过程轻量化减重，人形机械人能够完成更长的续航和更高的活动静态呼应速率。当前人形机械人主机厂遍及将“轻量化”作为迭代中心之一，经由过程自研高扭矩密度机电、拓扑优化构造、一体化伺服模组、碳纤维及复合质料等手腕连续低落整机质量。今朝机械人轻量化次要接纳铝合金、镁合金（或铝镁合金）、碳纤维和高机能工程塑料PEEK等质料。
1）镁合金密度仅为铝合金的2/3，却在比强度、减震性、电磁屏障性和加工机能等方面展示出综合劣势。已往镁合金高本钱、成型工艺庞大性与耐蚀性三大成绩限制其产业化落地，价钱与工艺的同步改进助推镁合金浸透率进步。
2）PEEK具有机器特征好、阻燃性好、耐磨、耐腐化、耐水解性、耐热、耐剥离和生物相容等一系列特性。PEEK比强度大，在满意强度请求的条件下，能够大幅度减小质料自己的自重，别的PEEK在绝缘性、耐化学性方面均优于一般金属。今朝限制PEEK质料大范围利用的次要身分为本钱较高，跟着将来本钱下行无望完成范围化使用。
投资倡议：镁合金压铸范畴倡议存眷【旭升团体】【宝武镁业】【星源卓镁】qm球盟会网站，PEEK质料范畴倡议存眷【中研股分】【沃特股分】【新瀚新材】【中欣氟材】。
大型言语模子时期下，野生智能模子快速开展，为“AI+物流”的开展形式供给理想布景和手艺撑持，叉车为仓储物流业中心搬运装备，无人化和智能化连续促进。无人叉车财产链中心环节次要包罗供给商、车体供给商和集成商：（1）：无人叉车的“大脑”，集成了感知定位、智能决议计划和活动掌握模块，具有SLAM、天然情况导航、情况感知及避障功用，可以完成视觉语义辨认及操纵、机械人及模子参数设置等功用。按照仙工智能招股书，2024年公司毛利率高达81%。（2）车体供给商：由传统叉车厂与专注AGV/AMR的供给商构成，合作较为剧烈，毛利率大多处于15%-20%程度。（3）集成商：按照客户需求，供给定制化的全套处理计划。当前时点，科技、物流龙头企业与叉车制作商协作日趋亲密，倡议存眷（1）叉车龙头：【安徽协力】与华为、顺丰、京东团体均有计谋协作和谈，以聪慧物流为中心展开全方位协作，【杭叉团体】组建了杭叉智能、杭奥智能、汉和智能三大营业群，构成涵盖了AGV、立式存储和软件集成体系在内的智能物流团体处理计划，【中力股分】前后投资成都睿芯行（智能视觉宁静和定位）、浙江科钛（叉车无人驾驶及物流主动化处理计划）、深圳有光图象（VSLAM定位导航手艺）等，手艺储蓄抢先。（2）抢先集成商【昆船智能】【音飞贮存】【兰剑智能】，（3）中心供给商【仙工智能（拟上市）】
2023-2024年锂电装备行业合计计提减值筹办57亿元，包罗信誉减值33亿元球盟会官网入口、存货贬价筹办约24亿元，后续跟着下流规复扩产，应收账款无望加快发出。海内重点存眷宁德时期扩产，港股IPO召募353亿港元，约90%召募资金(276亿港元)将用于匈牙利德布勒森工场建立，该超等工场计划总产能72GWh，分两期建，一期项目已投入7亿欧元，计划产能为34GWH，估计将于2025年投入消费；二期项目计划产能38GWH，估计将于2025年完工建立，2027年投入消费，达产后将配套宝马、奔跑等欧洲车企，效劳欧洲市场；外洋存眷群众、塔塔等整车厂扩产。固态电池作为下一代电池手艺支流标的目的，国表里新老玩家加快规划，比亚迪将在2027年阁下启动全固态电池批量树模装车使用，2030年后完成大范围上车，装备商无望优先受益。投资倡议：重点保举锂电装备龙头【先导智能】，绑定外洋一线电池厂的后段装备龙头【杭可科技】；倡议存眷激光焊接龙头【联赢激光】，模组/PACK龙头【先惠手艺】。
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